Miliardář Petr Borkovec a investor Pavel Mucha vytvořili na zdejší poměry unikátní investiční produkt. Jejich nová platforma Aspire11 otevírá Čechům, kteří si spoří na důchod, přístup k privátním trhům. Prostředky bude investovat do venture kapitálových fondů a zralých růstových firem po celém světě.
„Vidíme tisíce skvělých firem, jejichž hodnota roste, ale neobchoduje se s nimi na burzách. Vidíme nějakých 1400 jednorožců, kteří už na burzu přestávají chodit, protože privátního kapitálu je dostatek a jim to ve spoustě věcí vyhovuje,“ říká Petr Borkovec.
Privátní trhy podle něj umějí z dlouhodobého hlediska přinášet zajímavější výnosy než ty akciové. „Proto jsou nejlepším investičním nástrojem především pro dlouhodobé penzijní peníze,“ dodává jeden z nejbohatších Čechů.
V zemích jako jsou Spojené státy nebo Kanada je relativně běžné, že penzijní fondy investují do soukromých firem, v evropských zemích je to však nevídané.
Vznik platformy Aspire11 umožnila nová legislativa, která v Česku platí od začátku loňského roku a umožňuje účastnickým fondům (fondy vytvořené v rámci takzvaného třetího pilíře, spravované penzijními společnostmi) investovat i do „alternativ“ jako jsou reality, kryptoměny nebo právě private equity.
První takové fondy byly spouštěny a nabízely se začátkem roku 2025 po schválení Českou národní bankou. Aspire11 startuje s fondem v objemu půl miliardy eur (více než dvanáct miliard korun), které přes ni v příštích pěti letech hodlají investovat firmy z Borkovcovy finanční skupiny Partners – penzijní společnost Rentea a investiční společnost Partners Invest.
„V následujících třech letech budeme investovat na privátních trzích minimálně dvacet miliard korun dlouhodobých penzijních prostředků,“ prozrazuje Borkovec. Díky tomuto objemu prostředků se už podle něj platforma dostane k těm nejzajímavějším příležitostem mezi soukromými růstovými firmami a venture kapitálovými fondy.
Význam privátních trhů globálně narůstá. I ve Spojených státech, které mají nejrozvinutější kapitálový trh na světě, se počet veřejně obchodovaných firem dlouhodobě snižuje. V devadesátých letech se pohyboval mezi šest a půl tisíci až osmi tisíci firmami, dnes jich je kolem 4300.
Foto se souhlasem Partners
„Private markets jsou rizikovější a méně likvidní než tradiční veřejné trhy, ale právě proto dokážou v dlouhém horizontu přinášet nejen vyšší výnosy, ale také pohánět ekonomiky a prosperitu společnosti,“ míní investor Pavel Mucha. Zakladatel a partner fondu Kaya VC se nově s Borkovcem snaží rozhýbat tuzemský penzijní kapitál.
Ten podle analytiků Aspire11 představuje jen zhruba osm procent HDP, zatímco v zemích se silně rozvinutými penzijními systémy jako je Dánsko, Švýcarsko, Nizozemsko, Kanada nebo Spojené státy, je to 140 až 200 procent HDP.
Aspire11 je inspirován kanadskými penzijními fondy stojícími na dlouhém investičním horizontu (může přesáhnout dvacet let) a široké diverzifikaci s globálním přesahem.
„Kanada je pro nás benchmark. Na privátních trzích zdesetinásobuje kapitál každých dvacet let. Schválně kladu důraz na znásobování, ne na procento ročně, protože to v lidech vyvolává mylnou představu, že k tomuto zhodnocení dochází každý rok. Privátní trhy mají své EKG, jsou roky, kdy výnos není pěkný a roky, kdy je naopak úžasný. Funguje to jen v dlouhodobém horizontu,“ vysvětluje Mucha.
Také podle Jana Hammera, partnera v londýnském fondu Index Ventures a jednoho z nejlepších českých venture kapitálových investorů, vstupuje evropský technologický sektor do nové éry podnikání.
„Budovat evropské firmy o hodnotě padesát či sto miliard dolarů bylo donedávna spíš v rovině ambicí. Dnes už je to realita. Tento dynamický vývoj přináší zásadní příležitost pro evropské penzijní fondy,“ komentuje ambice nové platformy Hammer.
„Evropa potřebuje daleko propojenější kapitálový trh a musí zajistit, aby země, v nichž vznikají světově úspěšné firmy, nevydělávaly jen americkým penzijním fondům nebo univerzitním nadacím. Ale také místům, odkud tyto firmy vzešly,“ dodává k tomu Richard Valtr, zakladatel českého jednorožce Mews.
The post Penzijko přes investice do firem? V Česku vznikla unikátní investiční platforma appeared first on Forbes.
