Před třemi lety přišli s alternativním finančním peer-to-peer produktem pro bitcoinery. Chtěli si něco vyzkoušet, získat feedback z komunity a ideálně vydělat trochu peněz. Jenže to, co následovalo, zejména exponenciální růst po dvou a půl letech existence, předčilo i jejich nejdivočejší představy.
Dnes proto spoluzakládají alternativní fond, aby uspokojili poptávku, která nyní připomíná ze všeho nejvíc pohádkového Otesánka.
Firmu Firefish, která se specializuje na kolateralizované půjčky (typ úvěru, kde dlužník ručí zástavou typu nemovitost, auto nebo cenné papíry za vrácení peněz – pozn. red.) kryté bitcoinem a bez použití depozitářové úschovy, založilo před třemi lety duo Martin Matejka a Igor Neumann.
Z pilotního režimu vystoupila teprve loni v dubnu. Avšak to, co potom následovalo na poptávkové straně z řad bitcoinerů, vyrazilo zakladatelům dech. Na její platformě se od spuštění uzavřely úvěry za asi 1,8 miliardy korun kryté bitcoinem v hodnotě přes pět a půl miliardy korun.
V současné době je na Firefish otevřeno skoro deset tisíc úvěrů v hodně 1,4 miliardy korun, krytých bitcoiny v hodnotě čtyř miliard korun. Prvotní peer-to-peer půjčkový model tak začal narážet na fyzické limity prakticky od začátku a firma na to reagovala vymýšlením sofistikovanějších produktů i vstupem dvou externích investorů.
Jedním z takových produktů je například ten od společnosti Invest Pro, kde je jednoduše možné investovat větší sumy do balíků úvěrů pro bitcoinery naráz.
Podmínkou je, že minimální půjčená částka nesmí být nižší než sto tisíc eur (2,4 milionu korun). Tím se půjčování investorům do bitcoinu najednou stalo zajímavým nejen pro jednotlivce, ale také pro family officy a další větší investory.
Jenže i to se nakonec ukázalo jako těžce nedostačující aktuální poptávce, kterou neženou kupředu jen bitcoinoví holdeři či mineři, tedy původní modelová cílová skupina, ale také spekulanti, kteří si na půjčky kolateralizované vlastními bitcoiny půjčují na nákup dalších bitcoinů a bitcoinových firemních pokladen veřejně obchodovaných společností, které v podstatě dělají to samé, jen s mnohem větším kapitálem.
- Peer to peer lendingová platforma, operující od Česka a Slovenska až po Jižní Ameriku, umožňuje půjčit si české koruny, dolary nebo eura a využít přitom bitcoin jako zástavu.
- Služba se liší od tradičních kryptoměnových lendingových protokolů známých ze světa decentralizovaných financí tím, že funguje přímo nad bitcoinem a elegantně se vyhýbá potřebě bitcoinového depozitáře spravovaného třetí stranou.
- Toho je dosaženo pomocí protokolu Firefish, který používá některé vlastnosti bitcoinového blockchainu. Konkrétně se jedná o neměnitelné stavy a multisig adresy, tedy adresy, které vyžadují více podpisů k uskutečnění transakce. Ty v případě Firefishe pracují s podpisy tří účastníků, první je dlužník a další dva hlídají, že byla dlužníkovi poslána hotovost a že byla půjčka splacena.
- Služba umožňuje také opačný scénář, tedy půjčovat měnu se státem vynuceným oběhem a získávat za to nadstandardní úročení – na některých párech deset až dvanáct procent.
- Pokud dlužník přestane úvěr splácet, platforma bitcoiny v zástavě automaticky prodá a peníze posílá zpátky. Pro větší investory nabízí možnost investovat rovnou do celých balíků bitcoinem zabezpečených úvěrů.
„V podstatě od začátku jsme věděli, že jednou přijdeme do nějaké fáze, kde budeme schopni díky trakci naší platformy a celkovému vývoji na trhu efektivně propojovat tradiční finance a bitcoinový svět,“ prohlašuje jeden ze spoluzakladatelů Firefish Martin Matejka.
„Co jsme ale nečekali, že se to bude dít tak rychle. Samotná kolateralizace bitcoinu samozřejmě nebyl nový koncept, ale způsob, jakým to děláme my, i tím, že je to peer-to-peer, je poměrně unikátní produkt, takže jsme čekali spíš různé dětské nemoci,“ dodává Matejka.
Namísto toho se podle Matejky začala poptávka budovat tak rychle, že firma narážela na problém s likviditou. Od startu má zprocesované půjčky kryté bitcoinem v hodnotě téměř sto milionů dolarů. „A to se stále bavíme jen o retailové části byznysu, tedy v podstatě jen koncovém trhu. Osmdesát procent této částky padlo za poslední půlrok, růst je tedy bez nadsázky exponenciální,“ zdůrazňuje spoluzakladatel Firefish.
Poptávka se tak dostala do fáze, kdy peer-to-peer půjčky začaly narážet na zeď. Kapitálu na půjčení nebylo dost a objevil se i další problém.
„Představte si, že za vámi přijde bohatý investor, který má spoustu bitcoinů, proti kterým si chce půjčit. Samozřejmě si platformu může vyzkoušet, ale určitě na ni nebude chodit každý den a vyklikávat si jednotlivé peer-to-peer půjčky nebo provádět transakce, aby uspokojil svoji poptávku. Jinými slovy, peer-to-peer modelem jen těžko můžete obsluhovat obchody za miliony dolarů,“ vysvětluje dále Matejka.
Dnes proto firma společně s právní kanceláří Blockchain Legal, která se stala jejím oficiálním správcem, zkouší otevřít ještě jinou cestu – spouští alternativní investiční fond určený pro kvalifikované investory s alespoň 125 tisíci eur.
Jedná se však o kryptofond v uvozovkách. Do fondu je totiž možné investovat vedle klasických měn, jako je česká koruna, euro, švýcarský frank a americký dolar, také prostřednictvím stablecoinu (USDC), to je ale jediný přímý dotek, který s kryptoaktivy má. Cílem je ještě více uvolnit stavidla a umožnit větší průtok kapitálu směrem k bitcoinerům.
Foto Jan Mudra
„Jde o alternativní fond registrovaný u České národní banky, ve kterém bude investor vstupovat na základě investiční smlouvy, kterou s ním podepíšeme. V podstatě může vstupovat prakticky v jakékoli měně, a dokonce i prostřednictvím stablecoinu. Není zde omezení konkrétními novými páry,“ vysvětluje advokát Radim Kozub z právní kanceláře Blockchain Legal.
Celý fond podle něj staví hlavně na uživatelské jednoduchosti z pohledu investora, který jen vloží prostředky v rozmezí od 125 tisíc eur až prakticky do nekonečna a fond se mu již postará o alokaci prostředků do půjček, reinvestici po jejich konci a o výplatu.
„Důležité je, že vložené prostředky jsou velmi likvidní a investor může relativně kdykoli a v jakémkoli rozsahu žádat o jejich výplatu,“ zmiňuje Kozub.
Na výplatu pochopitelně dochází až po doběhnutí, případně po likvidaci jednotlivých půjček. Kozub také slibuje, že fond si neplánuje brát žádné dodatečné poplatky, celý fond by měl být financovaný pouze skrze poplatek za správu, který slovy právníka „nepřesáhne řád desetin procenta“.
Cílem je dohnat vše na velkých objemech půjček a nabrat do fondu v krátkém čase co nejvíce likvidity.
„Co se likvidity týče, rádi bychom se co nejdřív dostali na částku přesahující jednu miliardu korun, limitem je ale v podstatě nekonečno. Respektive nekonečno je trochu nadsázka, protože v současné právní podobě máme regulatorní limit sto milionů eur, ale ani to není neřešitelný problém,“ uzavírá Kozub.
The post Limitem je nekonečno. Firefish spouští ambiciózní „krypto“ fond appeared first on Forbes.
