Index strachu VIX, který měří rozkolísanost na americkém akciovém indexu S&P 500, se podle analýzy investiční platformy Portu v polovině května 2025 usadil kolem hodnoty dvaceti bodů. To je nad dlouhodobým průměrem poslední dekády, ale daleko od krizových maxim.
Před několika týdny se index VIX na vrcholu obchodního napětí vyšplhal až k padesáti dvěma bodům, což byly nejvyšší hodnoty od pandemie v roce 2020 nebo globální finanční krize v roce 2008.
„Ve srovnání s minulými krizovými obdobími je současný stav méně dramatický, ale podobně jako v roce 2011 nebo při dluhových obavách v USA v roce 2013 reagují trhy výraznými výkyvy i na dílčí zprávy,“ uvedl analytik Portu Lukáš Raška. Nedávný dubnový skok VIX přes padesát bodů vyvolaly obavy z obchodní války a rostoucích výnosů amerických dluhopisů.
„Index VIX je ukazatel implikované volatility amerického akciového trhu pro příštích třicet dnů. Vychází z cen opcí na index S&P 500. VIX se přezdívá index strachu, protože odráží míru nervozity investorů na trzích,“ řekl analytik XTB Jiří Tyleček.
Vyšší hodnoty VIX značí, že trh očekává výraznější cenové výkyvy, naopak nízké hodnoty signalizují klidnější prostředí a relativní optimismus.
K letošnímu 20. květnu se podle něj VIX pohyboval kolem úrovně devatenácti bodů. To je výše než před rokem, když v květnu 2024 se nacházel okolo dvanácti, ale stále v mezích běžných hodnot z posledních let.
Index letos v květnu vyklesal po masivním dubnovém nárůstu způsobeném strachem z obchodních válek prezidenta USA Donalda Trumpa. Z dlouhodobého hlediska se index VIX většinou drží od deseti do dvaceti bodů, kdy hodnoty okolo patnácti značí velmi klidný trh a kolem třiceti již výraznou nervozitu.
Při velkých krizích ovšem index vyskočil i mnohem výše, v říjnu 2008 až k hodnotě osmdesát devět a v březnu 2020 k úrovni osmdesát. Historické minimum blízko hodnoty deset bylo v mimořádně poklidném období roku 2017.
Za současnou nejistotou stojí podle Rašky kombinace faktorů: hrozba celní války, obavy z fiskální stability, vysoké úrokové sazby v USA, nejistá inflační trajektorie a geopolitická rizika. Jakákoliv odchylka od těchto očekávání, například další překvapivě vysoká inflace, tak může VIX opět vystřelit nahoru.
Pro další vývoj indexu VIX bude zásadní vývoj sazeb, výnosů dluhopisů a geopolitické události. Pokud se naplní pozitivní scénáře, může VIX dále klesnout a trhy porostou. Pokud se však opět situace zhorší, nelze vyloučit návrat na vyšší hodnoty.
I proto analytici doporučují běžným investorům využít případné propady trhů k levnějším nákupům. Současné zvýšené kolísání je často signálem budoucího růstu, nikoli důvodem k panice, podotkl Raška.
Na české investory dopadá vývoj indexu strachu VIX především skrze sentiment a vývoj globálních indexů, zejména přes indexové ETF, které kopírují americké akcie. Vyšší rozkolísanost na akciových trzích by mohla způsobit přenesení nervozity i na pražskou burzu, přesto je ale důležité rozlišovat mezi krátkodobým propadem a strukturální krizí, uzavřel analytik.
The post Index strachu se stabilizoval kolem dvaceti bodů. Drží se nad dlouhodobým průměrem appeared first on Forbes.
